纽约，曼哈顿，凌晨一点十七分。

哈德逊河边一栋没有挂牌的玻璃楼里，顶层会议室灯火通明。

咖啡冷了三轮，屏幕亮得刺眼。

半导体分析师莱娜站在投影前，把一份还没有正式公布的文件放大。

标题一出来，会议室里没人再碰咖啡。

【全面技术封锁与战略供应切断草案】

下面一排条款，像一排刀锋，整整齐齐地压了下来。

高端加速芯片。

EDA授权。

先进封装设备。

光刻机及核心备件。

特种气体。

高纯材料。

精密检测仪器。

还有一句最狠的。

【盟友企业不得向华夏提供任何可能用于高端计算、先进制造与军民融合系统的关键部件。】

一个年轻基金经理皱起眉。

“按常规逻辑，这不是利好美国科技霸权吗？”

“封住华夏，高端芯片需求回流，英伟达、AMD、EDA公司应该涨才对。”

会议桌尽头，一个头发花白的老交易员抬起眼。

“你还活在十年前？”

年轻经理脸色一僵。

老交易员把钢笔扔到桌上。

“十年前，华夏是买设备、买芯片、买许可证。”

“现在呢？”

他伸出手指，一项一项往下数。

“祝融电池把欧洲车企打到连战略都重写了。”

“朱雀一张模糊轨迹图，把我们高超音速概念股的盘前涨幅直接打没。”

“G-AEMS标准让欧洲工业资产排队签追溯。”

“C919、C808拿到欧洲适航证。”

“还有那个传得神神叨叨的烛龙。”

会议室再次安静。

“原子制造？”

有人低声问。

莱娜点了点头，把一张技术路线图切出来。

“消息没法确认。”

“华夏官方没有承认。”

“可303所近期采购了大量负折射超材料、高稳定真空腔、量子光场诊断组件。”

“这些东西拼在一起，不像传统光刻。”

“更像是在做原子级自组装制造平台。”

年轻经理忍不住笑了一声。

“原子制造？这听起来也太像科幻了。”

老交易员冷冷看了他一眼。

“祝融电池发布前，你也是这么说的。”

“朱雀地面起飞前，白宫也是这么说的。”

“现在白宫那张脸，还挂在军事论坛热搜上没下来。”

年轻经理闭嘴了。

会议室另一头，一个量化主管把模型推到主屏。

“按禁令落地后的三种情景推演。”

“第一，美国企业失去华夏市场，营收预期下调。”

“第二，华夏被迫加速国产替代，传统供应链订单缩水。”

“第三，烛龙路线如果有五成以上真实性，EUV全产业链估值都要重算。”

屏幕上，几条曲线一起下坠。

英伟达。

AMD。

应用材料。

泛林。

ASML。

还有几家EDA公司。

老交易员盯着ASML那条线，手指敲了敲桌面。

“最危险的是它。”

“过去市场给ASML高估值，是因为大家默认EUV路线还能统治二十年。”

“如果华夏真绕过光刻呢？”

莱娜接话。

“那就不是竞争了。”

“那是人家连赛道都给你换了。”

有人倒吸一口气。

“你意思是，EUV可能从皇冠变成展品？”

老交易员摊手。

“资本市场不讲情怀。”

“机器再漂亮，现金流没了，它就是废铁。”

会议室里响起一阵低低的议论。

“开盘前减仓多少？”

“不能一次砸。”

“会被盯上。”

“先走暗池，降净敞口。”

“看跌期权呢？”

“买。”

“设备商？”

“做空一部分，别把自己埋进去。”

“华夏替代概念怎么买？”

莱娜点开另一张表。

“香港、新加坡、苏黎世几条线都有影子资产。”

“光学材料、工业气体、精密工件、国产EDA壳公司、半导体封装设备，还有几个跟G-AEMS联盟绑定的工业软件供应商。”

“这些不是正面买华夏A股。”

“买的是它们未来现金流的影子。”

年轻经理脸色古怪。

“我们这算是在给华夏概念抬轿？”

老交易员笑了一声。

“你可以不买。”

“等客户赎回的时候，你给他讲国旗，看看他会不会给你掌声。”

“市场不看国旗。”

他把钢笔捡起来，在桌面上点了一下。

“市场只看现金流。”

这句话落下，会议室里没人再反驳。

很快，交易指令一条条下达。

“英伟达盘前降五个点敞口。”

“AMD配对对冲。”

“应用材料、泛林做空篮子。”

“ASML期权走阿姆斯特丹通道。”

“离岸影子资产，按模型买入。”

这章没有结束，请点击下一页继续阅读！